策略逻辑：
通过观察历史数据可以看出，我国鸡蛋价格具有鲜明的季节性特征。例如由于春节前后，肉类消费对鸡蛋需求会产生一定的替代效应。春季一般是上一年补栏蛋鸡产能投产的时间，叠加春季转暖后产蛋率提高，鸡蛋供应提升，导致年后鸡蛋价格一般会承受一定的压力。而到进入夏季后，气温升高产蛋率下降，加之中秋节学校开学备货需求，导致价格可能逐步升至年内高点。但到了秋季后，温度下降，产蛋率再度提升但需求归于平淡，导致价格价格或早或晚都会出现一定的季节性回落。所以总结起来影响鸡蛋价格波动的主要因素在于蛋鸡补栏的季节性与需求的季节性变化。
从短期来看，秋季随着天气逐渐转凉，鸡蛋的产蛋率虽然有所回复，但是上半年雏鸡补栏量偏低，老鸡淘汰率居于高位，蛋鸡的存栏量相较往年持续低于往年。鸡蛋供应方面持续偏紧。现货市场走货在经历了8月到9月的下跌后走货逐渐加快，现货有企稳的迹象，且市场对春节前供需存在一定的预期。
基本面分析：
1、存栏量仍然处于历史低位
数据来源：Wind、云晨期货研发部
自2017年春节过后鸡蛋价格下行幅度超出预期，现货在一季度跌破成本线至5元每公斤。受到这方面的影响，上半年雏鸡的新增补栏量出现了大幅的下滑。市场一段时间处于极度悲观的状态下，不光老鸡产能逐渐退出市场，甚至许多未到淘汰期的在产蛋鸡也被迫退出市场。当然不少零散的养殖户也不乏承受不了资金压力，关停养殖场。这些情况都导致下半年产蛋鸡的存栏量大幅缩水。
根据芝华的最新统计数据显示，8月全国在产蛋鸡存栏量11.34亿只，较上月增加4.05%，同比减少8.95%。尽管较好的价格刺激新增补栏出现增加，8月育雏鸡补栏量较7月增加65.9%，但从鸡苗到蛋鸡形成产能需要经历5个月的时间跨度；因此短期内仍无法改变蛋鸡存栏处于历史偏低水平的事实。倘若蛋鸡存栏量持续围绕在11亿只左右的体量波动，未来鸡蛋供给有较大概率出现紧缺的状态。
数据来源：Wind、云晨期货研发部
2、鸡蛋期货的季节性走势，以及节日需求短期提振现货价格
正如概述中提到的，每年的高点集中出现在7月前后。假日补库需求过后，利多出尽一般会出现一定季节性回落，这段周期一般会持续1-2个月。但今年由于蛋鸡存栏量处于低位的缘故，旺季的行情在6月份提前引爆，而回落则是在8月中旬正式开始。结合历年的统计情况来说，未来合约下行的幅度相对较为受限。因此在中秋后季节性回落低点出现后，春节备货的行情也可能会适度提前到9月下旬到10月初左右。
操作建议及策略：
